أدت العولمة و عمليات دمج الأسواق المالية الدولية إلى زيادة حصة الأموال الأجنبية في مؤسسات التمويل. وهذا ينطبق بشكل خاص على الشركات متعددة الجنسيات التي، من خلال الشركات التابعة لها الموجودة في جميع أنحاء العالم، لديها إمكانية الوصول إلى الأسواق المالية المختلفة. و الجدير بالذكر ان ذلك الاهتمام لا يقتصر على المستثمرين المؤسسيين و الشركات بل كذلك من قبل المستثمرين الافراد.

الاستثمار في الاسواق الاوروبية

سوف نتحدث في هذا المقال عن الاسواق الاوروبية و قطاعاتها المختلفة و المثيرة للاهتمام للمستثمرين حول العالم

    اليورو ماركيتس Euromarkets
    سوق العملات الأوروبية Euromarkets
    سوق سندات اليورو Eurobonds
    الاسواق الاوروبية للأسهم
    الأسواق الأوروبية خلال أزمة كورونا
    كيف تعمل الأسواق الأوروبية؟
    كيف يمكنني الوصول الى الأسواق الأوروبية؟

اليورو ماركيتس Euromarkets

تم إنشاء وتطوير Eurorarkets في السبعينيات في أوروبا، ومن هنا جاء اسم هذا السوق. كان أحد الأسباب هو إدخال ضريبة الزيادة في عام 1964 في الولايات المتحدة والقيود الطوعية لنقل رأس المال. كانت أسعار الفائدة في الولايات المتحدة في ذلك الوقت منخفضة، مما شجع الشركات الأجنبية على أخذ قروض رخيصة. كان القصد من ضريبة الزيادة هو وقف الإقراض في الولايات المتحدة لأنها تزيد من تكلفة القرض. في المقابل، كان القيد الطوعي للتحويلات الرأسمالية هو تقليل العجز التجاري. لم تتمكن الشركات الأمريكية التي لها فروع في أوروبا من تصدير رؤوس أموالها في الاسواق الاوروبية، لذلك بدأوا في البحث عن قروض في القارة القديمة. بالإضافة إلى ذلك، كان لدى دول الاتحاد السوفيتي السابق أموال كبيرة بالدولار الأمريكي، لكنها كانت تخشى وضعها في البنوك الأمريكية، لذلك تم استثمار هذه الأموال في الاسواق الاوروبية. يتميّز قسمان أساسيان في الاسواق الاوروبية كم يلي:

    يوروماركيتس (سوق العملات الأوروبية)
    كابيتال يوروماركت (يوروبوندس، السندات و الاسهم)

سوق العملات الأوروبية Euromarkets

سوق العملات الأوروبية هو في الأساس سوق للودائع والقروض المتوسطة والطويلة الأجل. أي وضع أو اقتراض لرأس المال بعملة معينة خارج البلد الذي تعمل فيه تلك العملة يعني أنه تم إجراء معاملة في سوق عملة اليورو. سوق العملات الأوروبية خارج نطاق السيطرة عمليًا، والكيانات الرئيسية العاملة في هذا السوق هي البنوك الأوروبية والشركات الدولية. العملة الرئيسية المتداولة في سوق اليورو هي الدولار الأمريكي، أو ما يسمى بـ اليورو دولار. في حالة قروض اليورو دولار، يرتبط سعر الإقراض الأساسي ارتباطًا وثيقًا بسعر الفائدة بين البنوك في لندن ليبور، أي معدل الفائدة الذي يتم به عرض الودائع والقروض بين البنوك في لندن. كما أن طول فترة القرض لقروض العملة الأوروبية متنوع للغاية، حيث تتراوح في المتوسط ​​من 1 إلى 3 سنوات للقروض متوسطة الأجل و 4 إلى 10 سنوات للقروض طويلة الأجل. تتسم سوق العملات الأوروبية بالسيولة العالية، مما يعني أنه حتى الودائع قصيرة الأجل في البنوك الأوروبية تسمح بتحويلها إلى قروض متوسطة الأجل وطويلة الأجل، مع الحفاظ على حد الأمان المناسب ومستوى السيولة المصرفية.

تداول العملات في الاسواق الاوروبية
سوق سندات اليورو Eurobonds

سندات اليورو هي سندات دين لحاملها يتم تداولها في سوق الأوراق المالية. تمامًا كما في حالة السندات الكلاسيكية، يتعهد مُصدر سندات اليوروبوند بدفع المبلغ الاسمي بالإضافة إلى الفائدة لحاملها بعد فترة زمنية معينة. يمكن السداد على دفعات واحدة أو على أقساط في مواعيد محددة. ومع ذلك، فإن سندات اليوروبوندز مقومة بعملة أخرى غير عملة الدولة التي يتم عرضها فيها. في أغلب الأحيان، سندات اليورو مقومة باليورو والدولار الأمريكي.

قد يتم عرض سندات اليوروبوندز في الاسواق الاوروبية بشكل أساسي و في الاسواق العالمية كذلك، حيث يتم تداول السندات الصادرة حديثًا. من ناحية أخرى، يتم طرح السندات في السوق الثانوية قبل تاريخ استردادها. و نتيجة لتلاعب قوى العرض والطلب، يتشكل سعر السوق على أساسها.

تعرف على طريقة تداول السندات في مقالتنا: "أفضل طرق الاستثمار في السندات"
القطاعات الأربعة رئيسية لسندات اليوروبوندز:

    القطاع العام - بما في ذلك الحكومات والشركات المملوكة للدولة والسلطات المحلية
    القطاع المالي الخاص - البنوك التجارية والمؤسسات المالية المتخصصة
    القطاع الخاص غير المالي - الشركات الخاصة والشركات المساهمة والشركات الدولية الكبرى
    قطاع المنظمات الدولية - البنك الدولي، بنك الاستثمار الأوروبي

هناك أيضاً صنفان بشكل خاص في سوق سندات الاسواق الاوروبية المقومة باليورو:

    سندات Yankee، أي السندات الأجنبية الصادرة عن الشركات الأمريكية خارج السوق الأمريكية
    سندات Samurai، أي السندات الأجنبية للشركات والبنوك اليابانية الصادرة خارج اليابان

يمكن أيضًا تقسيم السندات وفقًا لطريقة سعر الفائدة:

    سندات عادية بأسعار فائدة ثابتة ومتغيرة،
    سندات ذات شروط دفع متخصصة.

الحصة الأكبر من إصدارات السندات الدولية هي السندات العادية ذات معدلات الفائدة العائمة (FRNs). إنها تضمن للمستثمرين حدًا أدنى لسعر الفائدة محدد مسبقًا أعلى من LIBOR، يتم دفعه في نهاية كل فترة دفع نصف سنوية. تميل FRNs الصادرة إلى أن يكون لها قيمة اسمية أعلى (5000 دولار، 10000 دولار، 100000 دولار) من السندات ذات السعر الثابت لأنها تستهدف المستثمرين المؤسسيين.

يتم إصدار سندات اليوروبوند حاليًا من قبل الشركات متعددة الجنسيات الكبيرة ذات التصنيف الائتماني العالي من أجل تأمين أموال الاستثمار طويلة الأجل. يتم تنظيم إصدار سندات اليوروبوند من قبل الاتحادات المصرفية. هذه بنوك تجارية واستثمارية أكبر من البلدان الفردية والتي، من أجل الحصول على مبالغ كبيرة من رأس المال، تتحد فيما بينها و تسمى بالمجموعات المشتركة.

تداول الاسواق الاوروبية
الاسواق الاوروبية للأسهم

يتواجد سوق الأسهم الاوروبية المقومة باليورو، جنباً بجنب مع سوق سندات اليورو، وهو الجزء الثاني من الاسواق الاوروبية. يتم طرح أسهم اليورو من قبل شركات خارج البلد. عادة، تقرر الشركات الدولية الكبرى إصدار أسهم باليورو. ويمكن أن تُستثمر للأغراض المالية. تقدم الشركات المساهمة في مجموعة متنوعة من البلدان والعملات. يمكن تلخيص فوائد إصدار الشركات أسهمها باليورو إلى:

    احتمال انخفاض تكاليف رأس المال مقارنةً بمصادر التمويل الأخرى.
    تأمين الأموال اللازمة بالعملات المرغوبة من وجهة نظر تقليل مخاطر أسعار الصرف.
    الحصول على موارد مالية كبيرة بما يكفي لا يمكن الحصول عليها من أسواق رأس المال المحلية الجديدة.
    إن بيع الأوراق المالية في الأسواق الخارجية يزيد من الطلب المحتمل على أسهم الشركة، وبالتالي قد يؤثر على الزيادة في سعر السهم - ونتيجة لذلك، فإنه يجذب مستثمرين جدد.

ولم تظهر الاكتتابات الأكبر في إصدار الأسهم الموجهة إلى المستثمرين الأجانب والمستثمرين حصريًا في السوق الدولية إلا في منتصف الثمانينيات. ومن الأمثلة على ذلك قضية شركة British Gas أو شركة الخطوط الجوية الهولندية (KLM). يمكن استخدام الأسهم المصدرة في أسواق رأس المال الدولية لتمويل التطوير الإضافي للشركات..

تصدر الشركات الأمريكية نوعين للأسهم، محلي وأجنبي. يتم توزيع كل نوع منها من قبل هيئة إدارة إصدار مختلفة. في المقابل، تقوم الشركات الأوروبية عادة بإعداد شريحة واحدة وتديرها الشركة المصدرة وتوزعها على الأسواق الفردية. تتوفر أسهم اليورو أيضًا في السوق الثانوية بفضل أكبر بورصات الأوراق المالية حيث يتم بيع ما يقرب من 20٪ من القيمة الإجمالية للأوراق المالية المتداولة دوليًا. نظرًا للشروط المختلفة لقبول الأوراق المالية للتداول في البورصات العالمية الكبرى، يتركز تداول الأسهم الأجنبية في تلك البورصات التي توجد بها متطلبات أكثر ليبرالية،على سبيل المثال في الولايات المتحدة، فإن شروط قبول بيع الأسهم وإدراجها في البورصة مقيدة للغاية مقارنة ببورصات الاسواق الاوروبية.
الأسواق الأوروبية خلال أزمة كورونا

في عام 2020، أدى تأثير فيروس كورونا إلى إحداث تغيير كبير في طبيعة عمل الشركات والمستهلكين. تمت الإشارة إلى هذه التغييرات أيضًا على أنها الوضع الطبيعي الجديد الذي يعتقد الكثيرون أنه سيستمر لفترة طويلة. وهذا يشمل التباعد الاجتماعي والعمل عن بعد وهما ظروف تجارية واقتصادية جديدة يتعين على الشركات التكيف معها.

ومن المثير للاهتمام أن التغيير في سلوك المستهلك والأعمال قد ترك بعض الأنماط المثيرة للاهتمام في الأسواق المالية مع ارتفاع أسعار الأسهم وانهيارها في بعض الصناعات والقطاعات. أدى هذا المزيج إلى خلق بعض فرص التداول والاستثمار المثيرة للاهتمام للعديد من المستثمرين حول العالم.

منذ ظهور الفيروس لأول مرة في الصين، أصاب المرض أشخاصًا في أكثر من 180 دولة. كان التأثير الاقتصادي هائلاً في أوروبا و في جميع أنحاء العالم. غرقت الاسواق الاوروبية مع تسجيل بعض المؤشرات أكبر انخفاض ربع سنوي لها منذ سنين.

يوضح الرسم البياني الأسبوعي التالي مؤشر DAX40:

مؤشر داكس خلال أزمة كورونا

المصدر: Admirals MetaTrader 5، DAX40، مخطط أسبوعي - نطاق البيانات: من 24 يناير 2016 إلى 25 مارس 2021، تم الوصول إليه في 25 مارس 2021. - يرجى ملاحظة: الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية.

لمكافحة الفيروس، خفضت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم أسعار الفائدة وأعادت تشغيل برامج التيسير الكمي كما فعلت في الركود المالي عام 2008. لدعم العمال والشركات، حيث وافق البنك المركزي الأوروبي حزمة تحفيز بقيمة 2.2 ترليون. حيث أدى ذلك الى انتعاش العديد من مؤشرات الأسهم بشكل مثيرًا للإعجاب و الى أرقام قياسية جديدة حتى!

تداول المؤشرات الاوروبية
أسواق العمل الأوروبية خلال جائحة كورونا

لقد عان سوق العمل الأوروبي بشكل كبير خلال جائحة كورونا مع تسريح العديد من الموظفين و إفلاس عديد من الشركات الصغيرة و متوسطة الحجم أدى ذلك الى فقدان العديد من الناس وظائفهم و بالتالي ارتفاع معد البطال في الاسواق الاوروبية منذ الأشهر الأولى من الجائحة كما هو موضح في الجدول أدناه:

أسواق العمل الأوروبية خلال جائحة كورونا

المصدر: tradingeconomics.com - تاريخ الالتقاط: 25 مارس 2021

تم تخفيض معدلات البطالة قليلاً مع فرص العمل من المنزل و لكن ما يزال قطاع العمل يعاني خصوصاً مع حالات الإغلاق الجديدة في أوروبا و ارتفاع عدد الإصابات و إيقاف عمليات التطعيم بسبب عدم أهلية بعض المطاعيم و المشاكل التي عليها.
كيف تعمل الأسواق الأوروبية؟

يمكن للشركات التي تبحث عن أموال أجنبية الاعتماد على ثلاثة مصادر أساسية للحصول عليها:

    قروض دولية متوسطة وطويلة الأجل مقومة باليورو
    إصدار سندات اليورو
    تداول أسعار صرف عملة اليورو.

دور مصادر التمويل هذه ليس موحدًا عبر البلدان. تعتمد الشركات اليابانية والألمانية إلى حد كبير على القروض الدولية. في المقابل، تحصل الشركات الأمريكية في أغلب الأحيان على الأموال من خلال إصدار السندات والأسهم. في الوقت الحالي، تجري عملية تقليص القروض الدولية لصالح إصدار سندات اليورو وسندات اليوروبوندز بسبب اندماج البورصات العالمية و بورصات الاسواق الاوروبية.

في الوقت الحالي، وصل سوق اليوروبوند إلى حجم يمكنه من تلبية أي طلب على القروض طويلة الأجل من الخارج. العمليات المالية في سوق اليوروبوند معفاة من الضرائب من حيث المبدأ، لأنها لا تقع ضمن الاختصاص المالي للبنوك المحلية. في السنوات الأخيرة، كانت هناك أيضًا زيادة ملحوظة في الإصدارات الأجنبية لأسهم الشركات، وخاصة الشركات الدولية. تستفيد الشركات الأمريكية على وجه الخصوص من إمكانية زيادة رأس المال من خلال إصدار الأسهم في الاسواق الاوروبية.

البورصات العالمية هي في الأساس سوق ثانوي للأسهم المصدرة للشركات الأجنبية، مما يتيح تمويل مشاريع الاستثمار الأجنبي الكبيرة، والتي لن يكون السوق المالي المحلي قادرًا على مواجهتها. تستفيد الشركات الأمريكية على وجه الخصوص من إمكانية زيادة رأس المال من خلال إصدار الأسهم الأجنبية. مما يتيح تمويل مشاريع الاستثمار الأجنبي الكبيرة، والتي لن يكون سوق الأوراق المالية المحلي قادرًا على مواجهتها.
كيف يمكنني الوصول الى الأسواق الأوروبية؟

مم خلال التداول الالكتروني لدينا الآن أيضًا إمكانية الوصول إلى الاسواق الاوروبية و العالمية و أسواق خارج البورصة. عندما يتعلق الأمر بعملاء التجزئة، فهنالك العقود مقابل الفروقات بشكل أساسي. بفضلها، يمكننا التداول في الأسهم والسندات من الولايات المتحدة أو اليابان أو أوروبا، وأيضًا في سوق العملات الدولية. سوق العقود مقابل الفروقات هو سوق خارج البورصة. نحن لا نشتري الورقة المالية المعنية فعليًا، ولكننا نتكهن فقط بتغيير سعرها في المستقبل. أدى تطوير العقود مقابل الفروقات إلى جعل الأسواق التي كانت، حتى وقت قريب، مخصصة حصريًا لكبار المستثمرين، متاحة للجميع. حتى في الثمانينيات من القرن الماضي، كانت البورصة و سوق العملات وأسواق العقود الآجلة هي الوحيدة المتاحة.

لدينا أيضًا عدد من المزايا الإضافية بفضل العقود مقابل الفروقات:

    لا توجد قيود عمليًا على التداول في سوق العقود مقابل الفروقات سواء  في الاسواق الهابطة، أي القيام بما يسمى بالبيع على المكشوف أو على الأسواق الصاعدة على حد سواء.
    يمكنك الوصول إلى الأسواق 24 ساعة في اليوم 5 أيام في الاسبوع.
    مئات الأسواق في مكان واحد، وهو أمر ممكن التداول في جميع البورصات الرئيسية والأسواق خارج البورصة في العالم.
     يتمتع سوق العقود مقابل الفروقات برافعة مالية عالية، مما يسمح لك بفتح صفقات أكثر من قيمة رصيد حسابك الفعلي.
    في أيّ مكان في العالم عدا بعض الدول المحظورة من التداول عبر الانترت. يمكنك المضاربة في أسواق العملات والأسهم والسندات والسلع و غيرها.

مثال تداول عقود مقابل الفروقات على أداة مالية معينة:

افترض أن رصيد حسابك هو 1000 دولار و لديك رافعة مالية من وسيطك 1:100. في هذه الحالة يمكننا فتح مركز يصل إلى 100000 دولار. بفضل الرافعة المالية، لا تحتاج إلى امتلاك كامل المبلغ للاستثمار في أداة معينة. و مع ذلك، تعمل الرافعة في كلا الاتجاهين. إذا استخدمت الرافعة المالية أكثر من اللازم، فقد تتجاوز خسائرك إيداعك. بالإضافة إلى ذلك، يتمتع سوق العقود مقابل الفروقات برافعة مالية عالية، مما يسمح لك بفتح صفقات أكثر من حسابك.
تمتع بمزايا منصة Premium Analytics

 
video-preview
play

أحصل على حق الوصول الى بوابة Premium Analytics مع أخبار السوق, التحليل الفني, المفكرة الإقتصادية و مؤشر الميول العام مجمّعة من آلاف المصادر من وسائل الإعلام المالية و تشمل:

    أهم و أحدث الأحداث الإقتصادية و التجارية
    قراءة جميع الأخبار الإقتصادية و التجارية من أفضل مزودي البيانات الإقتصادية الرائدة مثل -     Dow Jones, Trading Central و Acuity.
    أفكار و فرص تداول مميزة
    تعرف على ما تفكر به الوسائل الإعلامية المالية العالمية حول الأسواق الأكثر شعبية من خلال طريقة عرض بسيطة.

يمكنك البدء الآن بالنقر فوق اللافتة أدناه والاستمتاع بجميع الميزات المذكورة أعلاه والمزيد!

منصة premium analytics

إذا كان لديك المزيد من الأسئلة و الإستفسارات, لا تتردد في تسجيل بياناتك هنا, و سيتواصل معك أحد أفضل مستشارينا الماليين لتوضيح أي إستفسارات و أسئلة تدور في بالك, و تقديم أفضل المعلومات من خبرتهم العملية.

أليك أيضاً بعض المقالات التي قد تهمك:

أفضل الأسهم للتداول في 2022

أهم نصائح وارن بافيت في الاستثمار

القواعد الذهبية في تداول الفوركس